etf交易規(guī)則（etf基金是什么意思）

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1、LOF,英文全稱是"ListedOpen-EndedFund",漢語稱為"上市型開放式基金"。

2、也就是上市型開放式基金發(fā)行結束后,投資者既可以在指定網點申購與贖回基金份額,也可以在交易所買賣該基金。

3、不過投資者如果是在指定網點申購的基金份額,想要上網拋出,須辦理一定的轉托管手續(xù)；同樣,如果是在交易所網上買進的基金份額,想要在指定網點贖回,也要辦理一定的轉托管手續(xù)。

4、根據深圳證券交易所已經開通的基金場內申購贖回業(yè)務，在場內認購的LOF不需辦理轉托管手續(xù)，可直接拋出 什么是ETF？ 交易型開放式指數基金——（Exchange Traded Fund，以下簡稱ETF）屬于開放式基金的一種特殊類型，它綜合了封閉式基金和開放式基金的優(yōu)點，投資者既可以向基金管理公司申購或贖回基金份額，同時，又可以像封閉式基金一樣在證券市場上按市場價格買賣ETF份額，不過，申購贖回必須以一籃子股票換取基金份額或者以基金份額換回一籃子股票。

5、由于同時存在證券市場交易和申購贖回機制，投資者可以在ETF市場價格與基金單位凈值之間存在差價時進行套利交易。

6、套利機制的存在，使得ETF避免了封閉式基金普遍存在的折價問題。

7、 ETF有哪些種類？ 根據投資方法的不同：ETF可以分為指數基金和積極管理型基金，國外絕大多數ETF是指數基金。

8、目前國內推出的ETF也是指數基金。

9、 根據投資對象的不同：ETF可以分為股票基金和債券基金，其中以股票基金為主。

10、 根據投資區(qū)域的不同：ETF可以分為單一國家（或市場）基金和區(qū)域性基金，其中以單一國家基金為主。

11、 根據投資風格的不同：ETF可以分為市場基準指數基金、行業(yè)指數基金和風格指數基金（如成長型、價值型、大盤、中盤、小盤）等，其中以市場基準指數基金為主。

12、 ETF適合什么樣的投資者？ ETF適合所有的投資者操作，不論您是個人或是機構，是打算做長期投資、短期波段或是套利操作，ETF都能為您帶來好處。

13、 投資ETF的獲利方式有哪些？ （1）伴隨指數上漲而獲利：當基金跟蹤的目標指數上漲時，ETF的基金單位凈值和市場交易價格也會隨之上漲，投資者就可以獲得其中的增值收益。

14、 （2）股票分紅帶來基金分紅：當目標指數的成份股有現(xiàn)金紅利時，基金在符合分紅條件的情況下，會將所得股息紅利以現(xiàn)金方式分配給投資者。

15、 （3）套利收益：當ETF的市場交易價格與基金單位凈值偏離較大時，投資者可以進行套利操作，獲得差價收益 一、同跨兩級市場 ETF和LOF都同時存在一級市場和二級市場,都可以像開放式基金一樣通過基金發(fā)起人、管理人、銀行及其他代銷機構網點進行申購和贖回。

16、同時,也可以像封閉式基金那樣通 過交易所的系統(tǒng)買賣。

17、 二、理論上都存在套利機會 由于上述兩種交易方式并存,申購和贖回價格取決于基金單位資產凈值,而市場交易價格由系統(tǒng)撮合形成,主要由市場供需決定,兩者之間很可能存在一定程度的偏離,當這種偏離足以抵消交易成本的時候,就存在理論上的套利機會。

18、投資者采取低買高賣的方式就可以獲得差價收益。

19、 三、折溢價幅度小 雖然基金單位的交易價格受到供求關系和當日行情的影響,但它始終是圍繞基金單位凈值上下波動的。

20、由于上述套利機制的存在,當兩者的偏離超過一定的程度,就會引發(fā)套利行為,從而使交易價格向凈值回歸,所以其折溢價水平遠低于單純的封閉式基金。

21、 四、費用低,流動性強 在交易過程中不需申購和贖回費用,只需支付最多0.5%的雙邊費用。

22、另外由于同時存在一級市場和二級市場,流動性明顯強于一般的開放式基金。

23、另外,ETF屬于被動式投資,管理費用一般不超過0.5%,遠遠低于開放式基金的1%-1.5%水平。

24、 LOF和ETF的差異點 一、適用的基金類型不同 ETF主要是基于某一指數的被動性投資基金產品,而LOF雖然也采取了開放式基金在交易所上市的方式,但它不僅可以用于被動投資的基金產品,也可以用于經濟投資的基金。

25、 二、申購和贖回的標的不同 在申購和贖回時,ETF與投資者交換的是基金份額和"一攬子"股票,而LOF則是基金份額與投資者交換現(xiàn)金。

26、 三、參與的門檻不同 按照國外的經驗和華夏基金上證50ETF的設計方案,其申購贖回的基本單位是100萬份基金單位,起點較高,適合機構客戶和有實力的個人投資者；而LOF產品的申購和贖回與其他開放式基金一樣,申購起點為1000基金單位,更適合中小投資者參與。

27、 四、套利操作方式和成本不同 ETF在套利交易過程中必須通過一攬子股票的買賣,同時涉及到基金和股票兩個市場,而對LOF進行套利交易只涉及基金的交易。

28、更突出的區(qū)別是,根據上交所關于ETF的設計,為投資者提供了實時套利的機會,可以實現(xiàn) T＋0交易,其交易成本除交易費用外主要是沖擊成本；而深交所目前對LOF的交易設計是申購和贖回的基金單位和市場買賣的基金單位分別由中國注冊登記系統(tǒng)和中國結算深圳分公司系統(tǒng)托管,跨越申購贖回市場與交易所市場進行交易必須經過系統(tǒng)之間的轉托管,需要兩個交易日的時間,所以LOF套利還要承擔時間上的等待成本,進而增加了套利成本。

29、 LOF和ETF的市場影響 一、LOF影響 LOF的推出為開放式基金的投資者提供了一種新的退出途徑和方式,也為投資者投資基金提供了一種方便的交易方式。

30、 隨著LOF產品的推出,還很有可能導致目前我國開放式基金申購和贖回費用的下降。

31、因為,對于投資者來說如果二級市場的交易成本與一級申購贖回的費用差距太大,很可能出現(xiàn)發(fā)行時認購不利,而在交易所掛牌后交易活躍的局面。

32、 還有LOF可在封閉式基金和開放式基金之間搭建橋梁,提供了良好的技術平臺,如果實施順利可以推廣到封閉式基金轉開放的問題解決上。

33、 二、ETF影響 ETF完全復制指數的投資策略將會進一步推動指數化投資理念在中國股票市場的運用。

34、ETF基金緊緊跟蹤某一有代表性的指數,投資者購買一個基金單位,就等于按權重購買這個指數的所有股票,所以只要這個指數能夠充分反映大勢的走勢情況,投資者就不會出現(xiàn)"賺了指數反而賠錢"的情況,盈虧視大勢的走勢情況而能夠正確地確定。

35、 ETF提供了對標的指數的套利功能,會吸引大量的投資者投資于相應指數的成分股,并時刻緊盯ETF價格與成分股組合價值的偏離,大量進行套利操作直至這種偏離回到無套利空間的范圍內。

36、這些頻繁大量的套利交易,將會提高標的股票的活躍程度,從而促進標的指數的流動性,并減少指數的波動,保持市場的穩(wěn)定。

本文分享完畢，希望對大家有所幫助。

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